Блог

Търсенето на ипотечни кредити в еврозоната нараства, но банките запазват предпазливост

Мирослав Владимиров Ph.D член на СД на ЕРА България АД

11 ноември 2025 г.

ЕЦБ отчита силно търсене на жилищни кредити и стабилни условия за домакинствата

През третото тримесечие на 2025 г. банките в еврозоната запазиха стабилни кредитни стандарти за жилищни кредити, показва последното проучване на банковото кредитиране (Bank Lending Survey) на Европейската централна банка. Данните разкриват, че пазарът на ипотечно кредитиране се стабилизира след напрежението от 2023 г., а домакинствата отново проявяват активност при покупка на жилище.

Леко затягане при корпоративните кредити, стабилност при ипотеките

Банките отчитат леко нетно затягане на условията за кредити за фирми (нетен процент +4%), основно поради засилените възприятия за икономически и геополитически рискове.
В същото време стандартите за жилищни заеми остават без промяна (нетен процент 0%), а при потребителските кредити има умерено затягане (+5%). Очакваното облекчаване на ипотечните условия, прогнозирано в предишния кръг на изследването, не се е материализирало.

Банките посочват, че рисковите фактори – включително глобалната несигурност и търговските напрежения – остават водеща причина за предпазливо кредитиране в корпоративния сектор. При домакинствата обаче тези фактори имат ограничено въздействие, което подсказва по-висока устойчивост на жилищния пазар.

Растящо търсене на ипотечни кредити

Най-значимата динамика в проучването е отчетеното намаление на търсенето на жилищни кредити (нетен процент +28%)

Основни причини:

• Намаляващи лихвени проценти по заемите;
• Подобрени перспективи на пазара на жилища;
• Възстановяване на потребителското доверие.

Банките съобщават, че това е четвърто поред тримесечие на растеж в търсенето, което отразява постепенно възстановяване на жилищния пазар в еврозоната.

За разлика от това, търсенето на корпоративни кредити остава слабо (+2%) – движено главно от нужди по рефинансиране и преструктуриране на дълг, а не от нови инвестиции. Търсенето на потребителски кредити е почти непроменено (+1%).

Перспективи за края на 2025 г.

За четвъртото тримесечие банките очакват:

• Стабилни стандарти при корпоративното кредитиране;
• Леко затягане на условията за жилищни заеми;
• Допълнително затягане за потребителските кредити.

Същевременно прогнозите сочат, че търсенето на жилищни кредити ще продължи да нараства, макар и с по-умерен темп, докато корпоративното ще остане без съществена промяна.

Финансиране и парична политика

Банките съобщават, че достъпът им до финансиране остава като цяло непроменен, с леко подобрение на пазарите на дългови ценни книжа. Намаляването на портфейла от активи по паричната политика на ЕЦБ има неутрално въздействие върху ликвидността и кредитните условия.

Решенията на ЕЦБ за лихвените проценти продължават да оказват отрицателен натиск върху лихвените маржове, но положителен ефект върху обемите на кредитиране, което означава, че кредитната активност се възстановява при по-тесни маржове.

Заключение

Данните от проучването показват, че ипотечното кредитиране в еврозоната навлиза в етап на стабилизирано възстановяване. Банките поддържат балансиран подход – без да разхлабват изискванията, но и без да затягат допълнително условията.
В същото време домакинствата демонстрират нарастваща увереност, а спадът на лихвите създава среда за умерен и устойчив растеж на жилищното кредитиране през 2026 г.

Източник: Европейска централна банка, Bank Lending Survey, октомври 2025 г.
Текстът е подготвен на база данни на ЕЦБ. Всички интерпретации са на автора.